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创业板注册制开启——江苏科技小巨人期待“乘风破浪”

时间:2020-06-22 19:18来源: 作者:admin 点击: 6 次
涉及800余家上市公司、约7.6万亿元市值以及4700万投资者,创业板改革随着相关制度规则日前发布正式起航。这场存量市场的改革,将给A股生态带来哪些改变,进而如何深刻影响广大投资者?江苏众多的创业板公司和拟上市公司,将如何享受改革带来的基本

  涉及800余家上市公司、约7.6万亿元市值以及4700万投资者,创业板改革随着相关制度规则日前发布正式起航。这场存量市场的改革,将给A股生态带来哪些改变,进而如何深刻影响广大投资者?江苏众多的创业板公司和拟上市公司,将如何享受改革带来的基本面和流动性双重“红利”?记者近日进行了调研。

  日涨跌幅扩大至20%

  “这段时间炒股软件频繁短信提醒我,之前开通的创业板需要重新审核,让我这个好长时间不炒股的人有点好奇。”南京股民王乐早在2013年就开通了创业板申购资格,其间也曾多次交易,近几年逐渐淡出股市,但最近的创业板改革让他决定再次“出山”。他告诉记者,最直接的理由是涨跌幅扩大了。

  最新发布的《创业板改革规则》明确提出,创业板股票每天的涨跌幅限制从原来的10%扩大到了20%。这就意味着,从此以后,每天的浮动盈亏高低极限将是40%。这种和科创板一样的设置,让很多被科创板高门槛挡在外面的投资者,开始考虑“掘金”创业板。

  “创业板试点注册制的注册程序、注册制度、审核监督、监管制度安排与科创板总体一致,但也根据自身特点进行了创新和突破。其中,注册制下的重要配套措施——退市制度影响最大。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说。

  据董登新介绍,创业板财务类的退市指标由单一的“净利润连续亏损的退市指标”调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负、且营业收入低于1亿元”的组合类财务退市指标,退市触发年限统一调整为两年,将精准出清无持续经营能力的空壳公司。

  同时,创业板新增了“连续20个交易日市值低于3亿元”交易类退市指标和“信息披露或规范运作存在重大缺陷且未按期改正”的规范类退市指标,且将重大违法强制退市的停牌时点后移至“收到行政处罚决定书或者司法裁判生效”,给予投资者更充分的交易机会。

  数据显示,创业板成立至今已近11年,目前累计上市过的公司达817家,但是,其中退市的仅有两家。对此,董登新认为,此次创业板注册制改革后,将形成高效且多元化的退市制度,考虑到创业板是一个存量市场,它或将比科创板更早形成退市常态化。

  “优等生”将获得更大溢价

  经历11年风雨的创业板,培育了很多优质的上市公司。作为资本大省,江苏创业板上市企业则早已突破100家。

  记者从江苏省上市公司协会了解到,截至2020年4月30日,江苏辖区共有上市公司439家,占A股上市公司总数量的11.51%,其中,上交所主板184家、科创板17家,深交所主板23家(包含纯B股1家)、中小板107家、创业板108家。

  目前,创业板第一高价股,是来自江苏无锡的卓胜微。公开资料显示,卓胜微的主营业务为射频前端芯片的研究、开发与销售,于2019年6月18日正式登陆创业板,目前股价超过570元/股,总市值也接近580亿元。

  据公司一位负责人介绍,上市之初,公司IPO募集资金约12亿元,其中部分投入到射频开关和LNA技术升级及产业化项目中,目前,这项投入已经实现净利润4.8亿元,这也意味着登陆创业板已经帮助公司取得较大收益。

  创业板良好的融资环境,还让卓胜微在抢抓5G机遇时更有底气。据了解,由于5G基站射频半导体材料和工艺的特殊性,我国主要以进口为主。卓胜微则借助5G时代和国产替代趋势的东风,开展通信基站射频前端器件的研发及产业化,强化公司在射频领域的优势。为此,公司拟定增募资不超30.06亿元,用于5G通信基站射频器件研发及产业化项目等。

  享受创业板改革红利的还有新宁物流,作为江苏省首家创业板上市公司,公司已经成为物流服务智能化领域的龙头企业。新宁物流一位高管认为,随着创业板改革并试点注册制正式落地,未来公司的成长机遇将更多。

  “创业板改革并试点注册制带来的最大利好是优质公司将有更大的溢价。”招商证券分析师金晶表示,随着市场优胜劣汰趋势更加明显,只有最优秀的公司才能获得更充足的流动性,并且形成良性循环,推动指数的长牛走势。

  数据显示,江苏的创业板公司大多都是“优等生”。2019年,106家江苏创业板公司营收规模在亿元以上,其中48家公司营收规模突破10亿元,91%的公司都实现了盈利。

  30多家江苏企业排队候审

  有公司在等待机遇,更有公司主动出击。分拆子公司至创业板上市,现已成为创业板改革背景下A股上市公司的一个趋势。

  “子公司在细分领域拥有较强实力,分拆后去创业板上市,不仅对其自身发展有很大的帮助,拓展融资渠道。对于母公司而言,子公司的利润增长,也会带动母公司的利润增长。”金晶认为,创业板的注册制改革明确了其特有的差异化上市公司定位,从母公司分拆出来的子公司一般体量不大,且属新兴经济范畴,与创业板定位“无缝衔接”。

  趋势之下,一批江苏公司又一次走在了改革的潮头。3月3日,东山精密宣布将拆分子公司苏州艾福电子至创业板上市。4月28日,江苏国泰表示,公司拟分拆下属子公司江苏瑞泰新能源至创业板上市。5月23日,东方日升公告拟分拆子公司江苏斯威克新材料股份有限公司至创业板上市。在太阳能封装胶膜领域内,江苏斯威克的技术水平、产品质量、经营规模均居于行业前列。

  东方日升一位负责人告诉记者,本次分拆完成后,东方日升与江苏斯威克两个平台在融资和业务发展方面得到优化。东方日升能够更加专注于主业,加大在太阳能电池组件、太阳能电站等业务板块的投入力度。江苏斯威克则可通过上市扩大资金实力,拓宽融资渠道,加速封装胶膜业务的发展。

  除了从上市公司分拆出的子公司,更多江苏公司在排队等待冲刺创业板。数据显示,创业板试点注册制后,目前,证监会已经停止接受创业板IPO申请,但排队中的206家企业的行政审批工作仍在有序推进中,其中有超过30家企业来自江苏。

  不仅如此,记者从江苏证监局了解到,为引导科技企业与多层次资本市场对接推动省内科技型企业借助资本市场发展壮大,江苏证监局已联合江苏省科技厅启动实施科技企业上市培育计划。截至目前,上市培育入库企业已达1531家。

  如此多的“后备军”,自然为投资者提供更多优质标的。董登新认为,创业板改革并试点注册制优化审核注册程序,明确审核+注册不超过3个月,有助于更多的创新型中小企业享受到资本市场红利。同时,“宽进严出”的退市制度安排,加大了劣质企业出清力度,投资者将有更多的选择空间。

(责任编辑:)
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